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國際收支分析

時間: 2018-01-08 15:20:35 來源: 《中國外匯》  網友評論 0
  • 銀行代客結售匯為逆差47億美元,同比下降83%(見圖1)。另一方面

供稿丨國家外匯管理局國際收支司

來源丨《中國外匯》2018年第1期


銀行結售匯


11月份我國外匯市場延續供求平衡格局。從境內外匯主要供求構成看:一方面,11月銀行結售匯逆差75億美元。其中,銀行代客結匯1396億美元,同比增長24%;銀行代客售匯1443億美元,同比增長3%。


銀行代客結售匯為逆差47億美元,同比下降83%(見圖1)。另一方面,11月遠期結售匯簽約逆差有所擴大(見圖2),但遠期售匯平倉規模也較大,再加上期權等業務的影響,11月企業在人民幣對外匯衍生品市場避險保值凈賣匯總體上是增多的,使得銀行外匯頭寸當月減少了41億美元,相應增加了外匯供給。因此,再綜合其他因素看,11月境內的外匯供給與需求基本相當。


主要渠道跨境資金流動總體平穩合理。


首先,市場主體結匯意愿同比回升、購匯意愿下降。11月份,銀行客戶結匯在涉外外匯收入中的占比為61.0%,同比增加5.4個百分點;銀行客戶購匯在涉外外匯支出中的占比為62.7%,同比下降9.5個百分點。


其次,貨物貿易結售匯保持順差,外商直接投資項下資金流入和結匯增多。11月份,銀行代客貨物貿易結售匯順差為157億美元,同比增長29%;外商直接投資資本金結匯同比增加1倍左右。


再次,個人購匯繼續平穩回落。11月份,個人購匯同比下降44%,較2017年1—10月月均水平低15%,處于近年來較低水平。


涉外收支


非銀行部門跨境收支規模增加。2017年11月,銀行代客涉外收付款收支規模為5926億美元,環比增長26%,凈流出129億美元,上月為凈流入1億美元。其中,涉外收入2899億美元,增長23%;涉外支出3027億美元,增長28%(見圖3)。

經常賬戶凈流出增長。2017年11月,經常賬戶凈流出116億美元,環比增長23倍。海關可比口徑貨物凈流入112億美元,下降45%;服務貿易凈流出118億美元,增長7%;初次收入和二次收入凈流出94億美元,增長44%。


資本和金融賬戶由凈流入轉為凈流出。2017年11月,資本和金融賬戶凈流出20億美元,上月為凈流入0.4億美元。其中,直接投資凈流入9億美元,下降78%;證券投資凈流出16億美元,下降48%;其他投資凈流出14億美元,增長24%。


從幣種看,本幣凈流出增長,外幣由凈流入轉為凈流出。2017年11月,跨境資金本幣凈流出115億美元,環比增長41%;外幣凈流出14億美元,上月為凈流入82億美元。11月,銀行代客涉外收付款中,以外匯結算的金額為4589億美元,占銀行代客涉外收付款總規模的77%;以人民幣結算的金額為1337億美元,占銀行代客涉外收付款總規模的23%(見圖4)。

人民幣匯率


中間價和交易價走強。2017年11月末,人民幣兌美元匯率中間價和交易價分別收報6.6034和6.6090,較上月末分別上漲0.5%和0.4%(上月分別下跌0.04%和上漲0.3%);交易價圍繞中間價窄幅波動,日均最大波幅0.27%,略低于上月水平(0.31%)。11月份,人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率的中間價累計分別下跌1.2%、0.4%和1.0%。

境內遠期人民幣上漲。2017年11月末,境內1年期人民幣兌美元匯率報6.7194,人民幣較上月末上漲0.1%;遠期美元升水1038個基點,較上月末上升63個基點(見圖6)。


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本文來源:《中國外匯》 作者: (責任編輯:七夕)
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