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鋼價上行根基尚不牢固

時間: 2012-09-20 19:32:56 來源: 新華網  網友評論 0
  • 受國家發改委審批政策的利好刺激,期鋼在3200附近出現反彈,隨后在美聯儲量化寬松政策的支撐下,期鋼跳空高開,昨日主力合約1301成功站上3600關口。在政策面的助推下,期鋼已經反彈超過400點,短期內期鋼仍有上行空間,但是中期來看,期鋼仍靠下游需求拉動,目前供需矛盾仍未調和,謹慎對待期鋼的上行空間。

  受國家發改委審批政策的利好刺激,期鋼在3200附近出現反彈,隨后在美聯儲量化寬松政策的支撐下,期鋼跳空高開,昨日主力合約1301成功站上3600關口。短期內期鋼仍有上行空間,但是若下游需求未見好轉,期鋼反彈高度將有限。

  減產名存實亡,企業復產明顯

  7月下旬,鋼鐵行業生產企業開始逐漸實施減產計劃,此次行業減產雷聲大,雨點小,不同于行業以往比較堅決的減產力度。從8月份粗鋼旬日產數據連續下降來看,鋼鐵行業確實是在進行減產,只不過減產力度緩和,遠不及市場預期,8月當月全國粗鋼日產環比僅下降4.8%,對于龐大的鋼鐵產量來說,由于減產而影響的產量微不足道。

  隨著原料價格的不斷下降,自8月下旬開始,隨著部分企業采取更靈活的采購方式降低原料庫存,部分生產成本較低的企業因此由虧損轉盈利,企業復產現象出現抬頭跡象。隨著9月份鋼材價格反彈,更多的企業結束減產措施,重新恢復生產,行業減產已名存實亡。中鋼協最新一期旬報顯示,9月上旬,粗鋼日產環比增長1.2%,其中會員企業環比增長2.9%,表明前期虧損嚴重的大中型企業復產更為積極,供給壓力再度襲來。

  基建行業恐接棒房地產行業

  自樓市調控以來,房地產行業整體呈現萎靡態勢,拖累鋼價不斷下滑,雖然今年以來房價有所回暖,但是樓市調控不會出現明顯放松,后期基建行業將接棒房地產行業,拉動國內經濟。9月初,發改委集中審批城市軌道交通建設及公路建設,刺激鋼價止跌反彈,實際上這已不是今年第一次出臺刺激政策,早在5、6月份,發改委就出臺了一系列穩增長措施,其中涉及到基建行業、汽車、家電等用鋼行業。

  不過,從統計局數據來看,今年以來,固定資產投資(不含農戶)同比增速一直保持在20%―21%之間,可見,二季度的刺激政策出臺以后,暫時還未見效果。此次審批的城軌及公路項目雖不及當年的4萬億元刺激計劃,投資總額也在萬億元左右,但受制于地方政府財政緊張及部分項目僅是審批規劃,尚無開工時間,且基建項目工期長,平均到每年所需鋼材占總量比重較低,項目對于鋼價實質性拉動仍需觀察。

  QE3之后還有日本量化寬松

  繼美國推出無限期、無總量限制的QE3之后,大宗商品出現普漲,期鋼因此成功突破3500壓力,邁上新臺階。昨日,日本央行決定進一步追加貨幣寬松措施,維持目標利率區間在0.0%―0.1%不變,用于購買資產的基金規模擴大10萬億日元,這是今年4月份以后日本央行再推貨幣寬松措施,預計將有更多地區央行跟隨,主要央行開始放水的可能性很大。量化寬松政策對于工業品價格產生利好,但是大宗商品具有金融和商品的雙重屬性,流動性更多是從金融屬性角度推高價格,但商品屬性影響更加深遠且持久,對于螺紋鋼來說,基本面供需狀況可能更大程度決定了其價格的主要走勢。

  在政策面的助推下,期鋼已經反彈超過400點,短期內期鋼仍有上行空間,但是中期來看,期鋼仍靠下游需求拉動,目前供需矛盾仍未調和,謹慎對待期鋼的上行空間。(韓靜 作者單位:格林期貨)


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本文來源:新華網 作者: (責任編輯:丁麒杰)
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